We zijn in het jaar 1704. Deze bijzondere operette van Karl Millöcker speelt zich af in Krakau. Kolonel Ollendorf, de Saksische gouverneur van Krakau, neemt wraak op Laura Nowalska omdat zij hem een tik met haar waaier heeft gegeven. Hij haalt een student, Symon, uit de gevangenis en maakt de verarmde familie Nowalska wijs dat de jongen miljonair is.

Die opzet lukt want Laura staat in vuur en vlam voor de zogenaamde vorst en ook haar moeder is zielsgelukkig met een rijke schoonzoon die een oplossing biedt voor hun penibele financiële situatie. De start van talloze intriges met slechts één vraag: trekt Ollendorf uiteindelijk aan het kortste eind?